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La rentabilité des mineurs de Bitcoin (partie 2.)

Si vous n’avez pas lu la partie 1, vous pouvez cliquer ici pour lire la première partie

Aujourd’hui, RUFIJI Capital vous présente la suite des facteurs clés qui déterminent la rentabilité des mineurs, une composante essentielle de l’écosystème Bitcoin.

📊 La rentabilité des mineurs

L’équilibre délicat entre les revenus (récompenses pour les blocs, frais de transaction) et les coûts opérationnels (électricité, matériel, maintenance) est influencé par le cours du BTC et les halvings.

Selon les données de Glassnode, voici une estimation des coûts et des revenus des mineurs :

🔵 Le coût de production, qui est une estimation de la valeur dépensée pour produire un BTC s’élève à près de 24k $

🟠 Le revenu des mineurs, qui est une mesure globale de la valeur spot de chaque BTC au moment où il a été miné est proche de 40k

💸 La rentabilité post halving des mineurs

En partant du principe que la récompense de bloc sera divisée par deux dans quelques mois, avec des frais de transactions équivalents et pour un prix similaire à celui d’aujourd’hui (environ 39k $), le revenu des mineurs post halving chutera à près 20k $ par BTC miné 🟢.

Dans cette eventualité, les mineurs seront donc en perte, leur revenu étant inférieur à leur coût de production. Cela provoquera une baisse d’activité de certains mineurs, ce qui entraînera une chute du hashrate (puissance de calcul cumulée des mineurs) et résultera en une baisse de la difficulté de minage et donc des frais opérationnels des mineurs.

Sans cette mécanique de régulation de l’activité de minage, il faudrait que le cours du BTC se maintiennent au dessus de 45k $ pour garantir aux mineurs des revenus supérieurs à leur coût opérationnels.