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Bonjour à tous,

Dans ces documents, vous découvrirez des analyses fondamentales, techniques et on-chain de RUFIJI Capital. Ces analyses visent à vous aider à mieux comprendre le marché et à vous apporter notre vision sur ce dernier.

À retenir :

• Support Clé Invalide : Fin juin, le BTC a cassé son support à court terme (~64 000 $), affichant une tendance baissière marquée.
• Liquidités Long Recherchées : Après une tentative de reprise à 62 000 $, le BTC a chuté vers les 57 000 $, où les dernières liquidités long ont été recherchées.
• Demandes des ETF : Les ETF Bitcoin Spot aux États-Unis montrent un faible appétit à l’achat, avec des pics de demande au-dessus de 70 000 $.
• Pression Vendeuse Persistante : Les niveaux de liquidation short à 64 000 $, 66 000 $, 69 000 $ et 72 000 $ indiquent une forte défense des vendeurs.
• Prises de Perte : Les investisseurs à court terme commencent une nouvelle vague de prises de perte, renforçant le biais baissier.
• Niveau de Support Crucial : Si le support à 57 000 $ cède, le BTC pourrait chuter de 10% jusqu’à 51 000 $ avant un possible rebond.

Lexique :

* UTXO (Unspent Transaction Outputs) : Sorties de transaction non dépensées qui représentent les bitcoins disponibles à une adresse donnée. Chaque transaction utilise des UTXO en entrée et génère de nouveaux UTXO en sortie. Ce modèle permet de suivre et vérifier facilement l’état des soldes sur la blockchain.

Après avoir invalidé le support du coût de base à court terme (~ 64 000 dollars) en fin juin, le cours du BTC est venu tester le bas du range et afficher une action de prix particulièrement baissière.

En effet, la récupération du niveau des 62 000 dollars et du coût de base moyen sur 7 jours, qui aurait pu augurer une reprise sous couvert de short squeeze, a été de très courte durée et le BTC est chercher les dernières liquidités long aux alentours des 57 000 dollars.

Les ETF Bitcoin Spot des États-Unis, supposés amener une forte demande sur les marchés, signalent un appétit réduit à l’achat, les plus grands pics de demandes ayant été localisés au-dessus des 70 000 dollars.

Ironiquement, ces participants pourraient se retrouver en capacité de vendre en perte la cassure baissière du range, adoptant un comportement d’investisseur à court terme typique.

Un constat similaire peut être porté sur un ETF plus ancien : l’ETF Bitcoin spot du fond canadien Purpose. Ici aussi, une demande très faible subsiste sans que d’élan important d’achat sur les niveaux bas du range ne survienne.

La densité des seuils de liquidations short au niveau des 72 000 dollars, 69 000 dollars, 66 000 dollars et 64 000 dollars indique que les vendeurs ont graduellement verrouillé ces zones tout au long de la correction et défendent intensément chaque tentative de rebond.

Avec une demande spot modérée, les acheteurs n’ont pas eu la force d’endiguer la pression vendeuse sur les marchés dérivés, qui influencent encore les prix du BTC de manière non négligeable.

En réponse à cette reprise de la chute, les investisseurs à court terme ont entamé une nouvelle vague de prise de perte. Comme prévu la semaine passée, l’incapacité du STH-SOPR à se maintenir au-dessus de 1 de manière stable signale l’installation lente, mais efficace d’un biais baissier capable de remettre en cause le range en cours depuis janvier.

En nous référant à la distribution des prix d’achat des BTC par tranche d’âge, nous remarquons que le prix du BTC réside désormais en dessous de deux zones d’accumulation majeures : 60 000 dollars à 62 000 dollars et 66 000 dollars à 67 000 dollars.

La perte de ces deux niveaux majeurs a poussé une grande partie des derniers entrants dans un état de perte latente capable d’augmenter la pression de vente induite sur les carnets d’ordres spot.

Sans récupération rapide des 62 000 dollars, et si le support intermédiaire des 57 000 dollars cède, un trou d’air (faible demande) entre ce dernier rempart et les 51 000 dollars pourrait permettre au prix de chuter d’encore 10% avant d’effectuer un éventuel rebond.